हेज फंड

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हेज फंड 'हेगड़े कोष' की परिभाषा खिलाड़ी लोड हो रहा है। ब्रेकिंग डाउन 'हेगड़े कोष' प्रत्येक हेज फंड रणनीति निश्चित रूप से पहचाने बाजार के अवसरों का लाभ लेने के लिए निर्माण किया है। हेज फंडों से अलग निवेश रणनीतियों का उपयोग करें और इस प्रकार अक्सर निवेश शैली के अनुसार वर्गीकृत कर रहे हैं। हेज फंड प्रारूप के लचीलेपन को दर्शाता है जो शैलियों के बीच जोखिम विशेषताओं और निवेश के अवसरों में काफी विविधता भी है। सामान्य तौर पर, इस विविधता निवेश विशेषताओं के बीच चुनाव की सीमा में वृद्धि से निवेशकों को फायदा होता है। कानूनी तौर पर, हेज फंडों में सबसे अधिक बार मान्यता प्राप्त निवेशकों की सीमित संख्या के लिए खुले हैं और एक बड़ा प्रारंभिक न्यूनतम निवेश की आवश्यकता है कि निजी निवेश सीमित भागीदारी के रूप में स्थापित कर रहे हैं। वे अक्सर निवेशकों को कम से कम एक वर्ष के लिए कोष में अपने पैसे रखने की आवश्यकता के रूप में हेज फंडों में निवेश, लॉक-अप अवधि के रूप में जाना जाता है एक समय इलिक्विड हैं। निकासी भी केवल इस तरह के त्रैमासिक या द्वि-वार्षिक रूप में निश्चित अंतराल पर हो सकता है। पहले हेज फंड एक लंबे समय से लघु बचाव इक्विटी वाहन के रूप में 1940 के अंत में स्थापित किया गया था। अभी हाल ही में संस्थागत निवेशकों - कॉर्पोरेट और सार्वजनिक पेंशन फंड। निधि और भरोसा करता है। और बैंक ट्रस्ट विभागों - एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो में से एक क्षेत्र के रूप में हेज फंडों को शामिल किया है। यह "हेजिंग" जोखिम को कम करने के लिए प्रयास करने की प्रथा है कि वास्तव में नोट करने के लिए महत्वपूर्ण है, लेकिन ज्यादातर हेज फंडों का लक्ष्य निवेश पर रिटर्न को अधिकतम है। पहले हेज फंड बाजार shorting द्वारा एक भालू बाजार के नकारात्मक पक्ष जोखिम के खिलाफ बचाव करने की कोशिश की के रूप में नाम, ज्यादातर ऐतिहासिक है। (म्यूचुअल फंड आम तौर पर अपने प्राथमिक लक्ष्यों में से एक के रूप में शॉर्ट पोजीशन में प्रवेश नहीं कर सकते हैं)। आजकल, हेज फंडों विभिन्न रणनीतियों के दर्जनों उपयोग करते हैं, तो यह है कि हेज फंड सिर्फ कहने के लिए सही नहीं है "बचाव जोखिम।" बचाव कोष प्रबंधकों सट्टा निवेश करना है, क्योंकि वास्तव में, इन निधियों कुल मिलाकर बाजार की तुलना में अधिक जोखिम ले सकते हैं। हेज फंडों में निवेश अधिकांश भाग के लिए, (म्यूचुअल फंड के विपरीत) हेज फंडों वे परिष्कृत निवेशकों को पूरा क्योंकि काफी हद तक अनियमित हैं। अमेरिका में कानून फंड में निवेशकों के बहुमत से मान्यता प्राप्त किया है कि आवश्यकता होती है। यही कारण है कि वे निवेश ज्ञान का एक महत्वपूर्ण राशि के साथ-साथ सालाना पैसे की एक न्यूनतम राशि कमाने के लिए और अधिक $ 1 करोड़ डॉलर का शुद्ध मूल्य होगा, है। आप सुपर अमीर के लिए म्यूचुअल फंड के रूप में हेज फंडों के बारे में सोच सकते हैं। वे निवेश के जमा और पेशेवर प्रबंधन कर रहे हैं कि म्यूचुअल फंडों के समान हैं, लेकिन फंड अपने निवेश की रणनीति में कहीं अधिक लचीलापन है कि में मतभेद है। प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों के लिए एक शुल्क (एयूएम) और एक प्रोत्साहन शुल्क: हेगड़े कोष प्रबंधकों को दो तरह से मुआवजा दिया जाता है। जो किसी भी लाभ का एक प्रतिशत है। एयूएम शुल्क 2% है और प्रोत्साहन शुल्क लाभ का 20% है, जहां एक ठेठ शुल्क संरचना, 2 और 20 हो सकती है। अक्सर बार, इस तरह के उच्च पानी के निशान के रूप में शुल्क सीमाओं दो बार एक ही रिटर्न पर भुगतान किया जा रहा से पोर्टफोलियो प्रबंधकों को रोकने के लिए कार्यरत हैं। शुल्क टोपियां भी अतिरिक्त जोखिम पर लेने से प्रबंधकों को रोकने के लिए जगह में हो सकता है। हेगड़े कोष रणनीतियाँ कई हेज फंड शैलियों मौजूद हैं; हेज फंड शैलियों के निम्नलिखित वर्गीकरण एक सामान्य अवलोकन है। इक्विटी बाजार तटस्थ। ये फंड लंबी और छोटी पदों के संयोजन से बाजार जोखिम के लिए पोर्टफोलियो के जोखिम को निष्क्रिय करते समय overvalued और इसका सही मूल्यांकन इक्विटी प्रतिभूतियों की पहचान करने का प्रयास। विभागों में आम तौर पर शून्य के आसपास एक पोर्टफोलियो बीटा के साथ, बाजार, उद्योग, क्षेत्र, और डॉलर तटस्थ होने के लिए संरचित कर रहे हैं। यह संबंधित बाजार या क्षेत्र के कारकों के लगभग बराबर जोखिम के साथ लंबी और छोटी इक्विटी पदों से पूरा होता है। कई निवेशकों को शेयरों shorting के सापेक्ष बाधाओं का सामना करना पड़ता है, क्योंकि अधिमूल्यन की स्थितियों कम मूल्यांकन की तुलना में सही करने के लिए धीमी हो सकती है। इस शैली में एक निरपेक्ष वापसी करना चाहता है। बेंचमार्क आम तौर पर जोखिम मुक्त दर है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: हो रही सकारात्मक बाजार तटस्थ फंड के साथ परिणाम।) परिवर्तनीय आर्बिट्रेज। इन रणनीतियों कॉर्पोरेट परिवर्तनीय प्रतिभूतियों में गलत pricings शोषण करने का प्रयास। परिवर्तनीय बांड के रूप में इस तरह के। वारंट। और परिवर्तनीय शेयर को प्राथमिकता दी। इस श्रेणी में प्रबंधक तो बचाव हिस्सा या जुड़े जोखिम के सभी खरीदने या बेचने इन प्रतिभूतियों और। सबसे सरल उदाहरण परिवर्तनीय बांड खरीदने और संबद्ध शेयर shorting द्वारा बांड 'खतरे की इक्विटी घटक हेजिंग है। अंतर्निहित परिवर्तनीय बांड पर कूपन इकट्ठा करने के अलावा। परिवर्तनीय आर्बिट्रेज रणनीतियों पैसा बना सकते हैं यदि एम्बेडेड विकल्प कारण अंतर्निहित परिसंपत्ति बढ़ जाती है की उम्मीद अस्थिरता। या तेजी से अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ जाती है। जारीकर्ता के ऋण की गुणवत्ता को बेहतर बनाता है, तो बचाव की रणनीति पर निर्भर करता है, रणनीति भी पैसा बनाना होगा। (यह भी देखें: परिवर्तनीय बांड: एक परिचय।) निश्चित आय आर्बिट्रेज। ये फंड मुख्य रूप से अवधि संरचना या विभिन्न संबंधित मुद्दों या बाजार क्षेत्रों की ऋण की गुणवत्ता में परिवर्तन की उम्मीदों के आधार पर overvalued और इसका सही मूल्यांकन फिक्स्ड इनकम प्रतिभूतियों (बांड) की पहचान करने का प्रयास। विभागों लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन गठबंधन क्योंकि फिक्स्ड इनकम पोर्टफोलियो को आम तौर पर इसलिए पोर्टफोलियो अवधि शून्य के करीब है, दिशात्मक बाजार आंदोलनों के खिलाफ निष्प्रभावी कर रहे हैं। व्यथित प्रतिभूतियों। व्यथित प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो ऋण और में या दिवालियापन के पास हैं कि कंपनियों के इक्विटी दोनों में निवेश कर रहे हैं। ज्यादातर निवेशकों को लेनदारों और व्यथित कंपनियों के साथ आम हैं कि अन्य दावेदारों के साथ कानूनी कठिनाइयों और वार्ता के लिए तैयार नहीं हैं। पारंपरिक एक कंपनी के निवेशकों डिफ़ॉल्ट के खतरे में है जब दूसरों के लिए उन खतरों को हस्तांतरण करने के लिए पसंद करते हैं। इसके अलावा, कई निवेशकों को डिफ़ॉल्ट रूप में या डिफ़ॉल्ट के जोखिम में हैं कि प्रतिभूतियों धारण करने से रोका जाता है। ज्यादातर फंड लंबे होते हैं इसलिए क्योंकि व्यथित ऋण और इक्विटी के रिश्तेदार अनकदी की, कम बिक्री, मुश्किल हो जाता है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: कार्यकर्ता हेगड़े कोष: हेगड़े कोष व्यथित ऋण क्यों प्यार लाभ और निशान का पालन करें।) विलय आर्बिट्रेज। यह भी कहा जाता विलय आर्बिट्रेज, "सौदा आर्बिट्रेज," एक से अधिक कंपनी से जुड़े मौजूदा बाजार कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों की कीमतों में और अधिग्रहण, विलय, स्पिन बंद के सफल समापन पर उनके मूल्य, या इसी तरह के लेन-देन के बीच कीमत प्रसार पर कब्जा करना चाहता है। विलय आर्बिट्रेज में, अवसर आम तौर पर एक विलय की घोषणा के बाद एक लक्ष्य कंपनी के शेयर खरीदने और अधिग्रहण करने वाली कंपनी के शेयर का एक उचित मात्रा shorting शामिल है। (यह भी देखें: व्यापार अधिग्रहण स्टॉक्स विलय आर्बिट्राज के साथ।) बचाव इक्विटी। बचाव इक्विटी रणनीति overvalued और इसका सही मूल्यांकन इक्विटी प्रतिभूतियों की पहचान करने का प्रयास। विभागों में आम तौर पर बाजार, उद्योग, क्षेत्र, और डॉलर तटस्थ होने के लिए संरचित कर रहे हैं, और वे अत्यधिक ध्यान केंद्रित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, शॉर्ट पोजीशन की मूल्य लॉन्ग पोजीशन के मूल्य का एक अंश ही हो सकता है और पोर्टफोलियो इक्विटी बाजार के लिए एक शुद्ध लंबे समय जोखिम हो सकता है। हेज इक्विटी प्रबंधन के तहत संपत्ति के मामले में विभिन्न हेज फंड रणनीतियों में से सबसे बड़ा है। यह भी लंबे / कम इक्विटी रणनीति के रूप में जानते है। वैश्विक मैक्रो। वैश्विक मैक्रो रणनीतियों मुख्यतः मुद्राओं में व्यापार के माध्यम से प्रमुख वित्तीय और गैर वित्तीय बाजारों में व्यवस्थित चाल का लाभ लेने के लिए प्रयास करते हैं। वायदा और विकल्प अनुबंध, वे भी पारंपरिक इक्विटी और बांड बाजार में प्रमुख पदों पर ले सकता है। अधिकांश भाग के लिए, वे प्रमुख बाजार के रुझान पर बजाय व्यक्तिगत सुरक्षा के अवसरों पर ध्यान केंद्रित है कि में पारंपरिक हेज फंड रणनीतियों से भिन्न होते हैं। कई वैश्विक मैक्रो प्रबंधकों ऐसे वायदा और विकल्प के रूप में डेरिवेटिव, का उपयोग करें। उनकी रणनीति में। प्रबंधित वायदा कभी कभी एक परिणाम के रूप में वैश्विक मैक्रो के अंतर्गत वर्गीकृत कर रहे हैं। उभरते बाजार । ये फंड उभरते और कम परिपक्व बाजारों पर ध्यान केंद्रित। शॉर्ट सेलिंग सबसे उभरते बाजारों में और वायदा और विकल्प नहीं हो सकता है क्योंकि उपलब्ध की अनुमति नहीं है, क्योंकि इन फंडों में लंबे हो जाते हैं। फंड ऑफ फंड्स। निधियों का एक फंड (एफओएफ) अंतर्निहित हेज फंडों की संख्या में निवेश करता है कि एक फंड है। एक ठेठ एफओएफ 10-30 हेज फंडों में निवेश करता है, और कुछ FoF का और भी अधिक विविध रहे हैं। हेज फंड मैनेजर के लिए एक: एफओएफ निवेशकों बचाव कोष प्रबंधकों और रणनीतियों के बीच विविधीकरण को प्राप्त कर सकते हैं, वे फीस की दो परतों का भुगतान किया है। और एफओएफ के प्रबंधक के अन्य। एफओएफ आम तौर पर व्यक्तिगत निवेशकों के लिए अधिक पहुंच रहे हैं और अधिक तरल कर रहे हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: फंड ऑफ फंड्स:। छोटे आदमी के लिए हाई सोसायटी)